2014年2月20日 星期四

新股分析系列 - 惠生國際(1340)

公司質素 (25%): 10分

首先公司用的唔係四大會計師行,連新上市都唔用就真係十分有趣。然後身處一個條數完全唔知點check的行業,你叫豬肉佬點開單俾你呢? 諗下就知唔知點做啦。之後公司的豬仲可以fair value入帳,(根據HKAS 41, 生物資產可以以公允值減銷售成本入帳) ,由於我已經係超大現代同雨潤食品(呢D第一類產業的公司)輸左好多錢,我係點都唔會再交呢D學費,賺少一次都係咁話。

行業獨特性 (20%): 10分

市場上賣豬肉都提過有雨潤食品,仲要人地一年做過百億生意,惠生仲係講緊十億生意,人地有一半係假數都多佢十倍,無理由唔買龍頭去買佢。就算係普甜食品(1699)都比佢大,所以完全無特別,最多值10分。

公司估值 (25%): 10分

雨潤食品賺唔到錢唔好計,普甜食品個PE同佢差唔多,但係比佢大三倍,我為咩要買惠生? 雖然佢個估值唔似其他新上市的公司,下下幾十倍PE咁上,但係佢係唔係真係賺咁多錢,我就真係唔知了

市場氣氛 (30%): 10分

呢排你邊有聽人話炒新股好賺錢,下下超額幾百倍呢? 所以氣氛一般,雖然未到股災咁,但係新股市場一D都唔熱。

總分: 40分

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